米メルクの米シェリング・プラウ（SP）買収は、SPを存続会社とした上で「メ
ルク」に名称変更する手法で実施する。背景には、ジョンソン・エンド・ジョ
ンソン（J＆J）グループの米セントコアから導入したSPの大型品、抗リウマチ
薬「レミケード」（08年売上高、21億ドル）や同剤後継品「ゴリムマブ」の権
利を合併新社でも維持する狙いがある。

これは「リバースマージャー」（Reverse Merger、逆さ合併）と呼ばれる手法
で、一般的には早く上場を目指す場合に、上場している休眠会社を買収する際
に用いられる。

ドイツ証券の舛添憲司ディレクターによると、今回のようなメガファーマによ
る大型M＆A案件でリバースマージャーが活用された例は「記憶にない」。さら
に、「今後の大きな興味のひとつは、J＆Jの出方だ」と述べ、実質的にはメル
クがSPを買収する構図のため、今後、J＆Jが「レミケード」の返還などを求め
る可能性を指摘した。